Longtemps symbole d’une beauté créative et spectaculaire, Pat McGrath Labs se retrouve aujourd’hui au cœur d’un mécanisme juridique peu connu du grand public français, mais courant dans l’économie américaine. Un outil conçu, non pour arrêter l’activité, mais pour gagner du temps face à une pression financière devenue trop forte.
Selon les informations de WWD, la société de la maquilleuse Pat McGrath a officiellement engagé une procédure de Chapter 11, une protection judiciaire américaine qui permet à une entreprise de continuer à fonctionner tout en réorganisant sa situation financière. Dans un communiqué, la marque précise que, pendant cette période, elle «continuera ses activités dans le cours normal des affaires tout en travaillant à la restructuration de son bilan et à la construction d’une trajectoire durable».
Conséquence immédiate de cette procédure : la vente aux enchères des actifs de la marque, demandée par un créancier, a été reportée sine die. Cette enchère devait se tenir lundi dernier. En décembre, WWD révélait que Pat McGrath Labs était en cours de mise en vente, avec Hilco Global chargé de piloter le processus.
Des tensions de trésorerie dès 2025
À cette période, une porte-parole de la marque indiquait que Pat McGrath Labs était engagée dans des démarches de restructuration et de recapitalisation avec ses partenaires. Ces processus devaient, selon elle, s’achever début 2026. Elle ajoutait également que les ventes de la marque étaient «en forte hausse» en début d’année, évoquant un élan positif.
Les documents déposés dans le cadre du Chapter 11, cités par WWD, apportent toutefois un éclairage plus précis sur la situation financière. Ils indiquent que, malgré la solidité de la marque, Pat McGrath Labs a été confrontée à des tensions financières croissantes début 2025, notamment des contraintes de liquidité, c’est-à-dire un manque de trésorerie disponible pour faire face à ses échéances.
Pour stabiliser ses opérations, l’entreprise a alors eu recours à un financement de court terme, sous la forme d’un prêt de 17,5 millions de dollars accordé par GDA PMG Funding. Ce prêt devait servir de solution transitoire, le temps de trouver une issue plus durable. Mais, en juin 2025, Pat McGrath Labs n’était pas parvenue à refinancer ni à rembourser ce prêt dans les délais initialement prévus.
D’après WWD, le créancier a ensuite affirmé que le montant total dû dépassait 43 millions de dollars, avant d’engager une procédure visant à organiser la vente des actifs de la marque. C’est pour empêcher cette issue que Pat McGrath a choisi de recourir au Chapter 11. Dans ce document, elle explique que la procédure a été engagée, «afin d’éviter un préjudice irréparable» qui aurait résulté, selon elle, d’une vente jugée «commercialement déraisonnable».
Une ascension rapide et spectaculaire
Fondée en 2015 après des décennies de présence sur les podiums de la fashion week, Pat McGrath Labs s’est fait connaître avec le lancement de son pigment doré Gold 001. En 2018, la marque avait levé 60 millions de dollars auprès d’Eurazeo Brands, sur la base d’une valorisation estimée à plus d’un milliard de dollars.
Mais, toujours selon WWD, ces dernières années ont été marquées par des difficultés opérationnelles, des changements de direction et des licenciements. La valorisation de la marque serait aujourd’hui bien inférieure à son pic, et Eurazeo aurait revendu discrètement sa participation. Les ventes annuelles seraient d’environ 50 millions de dollars.
Dernier élément relevé par le site d’information américain : Pat McGrath a récemment été nommée directrice beauté de La Beauté Louis Vuitton, un projet distinct de sa marque éponyme, qui alimenterait les interrogations sur l’organisation et l’avenir de Pat McGrath Labs.
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