Le numéro un européen des résidences de loisirs va être recapitalisé et massivement désendetté, au prix d’un changement de contrôle et de modèle économique.
Pierre & Vacances, étranglé par sa dette, va pouvoir sortir la tête de l’eau. Le groupe fondé par Gérard Brémond a conclu un accord avec les investisseurs Alcentra, Fidera, Atream et ses principaux créanciers. Sa restructuration financière prévoit une injection de 200 millions d’euros de fonds propres, via une augmentation de capital, ainsi que d’une conversion en capital de près de 552 millions d’euros de dette, détaille-t-il dans un communiqué.
«Ces opérations de conversion de dette en capital permettront au groupe de diviser environ par trois son endettement brut et de retrouver un niveau d’endettement pérenne et nettement inférieur à celui qui prévalait avant la crise sanitaire», souligne le spécialiste des résidences de loisirs. Cet accord se traduira aussi par la mise en place d’une nouvelle gouvernance.
Ainsi, Alcentra devrait détenir entre «21,7% et 24,7%» du capital de Pierre et Vacances – Center Parcs, Fidera, entre «20,5% et 23,5%», et Atream, 7,2%, précise le groupe. Quant aux actionnaires existants, dont le fondateur Gérard Brémond, 84 ans, détenteur jusqu’ici de 49,6% du capital via la holding familiale Siti, ils ne détiendront plus que «4,7% à 10,8%» du capital.
Un nouveau modèle économique
Cet accord «implique le changement de contrôle du groupe, mais son intégrité sera maintenue par le consortium qui adhère pleinement au plan stratégique RéInvention 2025 porté par Franck Gervais (le directeur général, NDLR) et les 12 000 collaborateurs» de l’entreprise, commente Gérard Brémond, qui devient «conseiller stratégique» de Pierre et Vacances.
Par ailleurs, le groupe changera de modèle économique, avec une externalisation du financement de l’activité immobilière, qui sera confié à une foncière dédiée dont l’objectif sera d’acquérir et louer au groupe de nouveaux sites. L’assemblée générale des actionnaires doit approuver l’accord à la fin du mois, le 31 mars.
